Le multiplicateur monétaire est le ratio de la masse monétaire à la base monétaire. Il montre combien de la devise totale est en circulation. C’est simplement l’inverse du ratio de réserve légale. C’est la fraction des dépôts gardés en actifs liquides. Ce ratio est utilisé pour contrôler la quantité d’argent en circulation. Cependant, cette pratique a été abandonnée par de nombreux pays. Maintenant, les banques centrales utilisent des politiques qui ciblent directement l’inflation. Nos experts chez Financière CBI expliqueront ce concept en détail ici.
Le multiplicateur monétaire est le ratio de l’argent en circulation à la monnaie de base. Le multiplicateur monétaire montre combien de fois une augmentation des réserves augmente l’argent pour le public. Selon l’article de John Smithin « Le multiplicateur monétaire » sur Academia, une augmentation d’un dollar en monnaie de base résulte en plus d’un dollar supplémentaire d’augmentation en argent en circulation.
Contrairement à l’idée fausse commune, les banques commerciales créent plus d’argent que les banques centrales. Elles créent de l’argent sous forme de prêts. C’est ce qu’on appelle le système bancaire à réserves fractionnaires. Voici une ventilation du processus de création de masse monétaire :
L’exigence de réserve est le pourcentage des dépôts que les banques doivent garder en réserve. Elle affecte le multiplicateur monétaire en raison de l’influence sur le pouvoir de prêt des banques commerciales. Un ratio de réserve plus élevé signifie que les banques garderont plus d’argent.
Le calcul du multiplicateur monétaire est basé sur le niveau de masse monétaire en contexte. Voici la formule pour calculer le multiplicateur monétaire en utilisant une formule de base
Multiplicateur monétaire = 1 / Ratio de réserve
Pour des scénarios plus complexes, des facteurs additionnels peuvent être considérés :
Pour le multiplicateur monétaire M1 :
M1 = 1 + (C/D) / [rr + (ER/D) + (C/D)]
C = Devise en circulation,
D = Dépôts,
rr = Ratio de réserve requis,
ER = Réserves excédentaires
Pour le multiplicateur monétaire M2 :
M2 = 1 + (C/D) + (T/D) + (MMF/D) / [rr + (ER/D) + (C/D)]
T = Dépôts à terme et d’épargne
MMF = Fonds du marché monétaire
La formule du multiplicateur monétaire diffère selon le contexte. La formule du multiplicateur monétaire, dans sa forme de base, est l’inverse du ratio de réserve. Selon le livre de Paul Krugman intitulé « Macroéconomie » sur Open Library, la formule simplifiée suppose que le public garde l’argent seulement dans les banques.
Voici les formules
M = 1/R
R= Ratio d’exigence de réserve
Ou
M = Changement dans la masse monétaire/ Changement dans la base monétaire
La masse monétaire est le montant total d’espèces et ses équivalences circulant dans l’économie à un moment donné. Cela inclut les espèces physiques et les dépôts vérifiables.
La base monétaire est la quantité entière d’argent produite par la banque centrale. Elle inclut la devise en circulation, les soldes de comptes bancaires, et les réserves dans la banque centrale. Elle est aussi appelée monnaie à haut pouvoir.
Le multiplicateur monétaire est inversement proportionnel au ratio de réserve. Le multiplicateur monétaire augmente à mesure que le ratio diminue. Plus l’exigence de réserve est importante, plus le multiplicateur est bas.
Le multiplicateur monétaire est important en macroéconomie car il régule la masse monétaire. Le multiplicateur monétaire améliore l’efficacité des politiques monétaires. De l’article d’Adam Hayes « Multiplicateur de dépôt vs. Multiplicateur monétaire : Quelle est la différence? » sur Investopedia, le multiplicateur détermine la masse monétaire.
Il y a quelques limitations du multiplicateur monétaire, incluant la faible demande de prêts. Les limitations du multiplicateur monétaire rendent la valeur réelle plus petite. Selon l’article « Les limitations du multiplicateur monétaire » sur Faster Capital, les modèles comportementaux limitent le multiplicateur monétaire.
De notre étude chez Financière CBI, voici quatre limitations du multiplicateur monétaire :
Le multiplicateur monétaire détermine la masse monétaire. Le multiplicateur monétaire estime combien la masse monétaire augmentera avec une augmentation de la monnaie de base. Selon l’article de Joachim Ahrensdorf intitulé « Variations dans le multiplicateur monétaire et leurs implications pour la banque centrale » sur FMI, les banques centrales contrôlent la masse monétaire par les passifs monétaires.
Les banques jouent un rôle vital dans l’effet multiplicateur en assurant la création monétaire. Les banques accordent des prêts pour assurer la masse monétaire. Selon l’article d’Akhilesh Ganti « Qu’est-ce que l’effet multiplicateur? Formule et exemple » sur Investopedia, les banques prêtent un moins le ratio de réserve des dépôts pour créer de l’argent.
Aux États-Unis, la Réserve fédérale influence le multiplicateur monétaire par les politiques monétaires. Au Canada, la Banque du Canada remplit un rôle similaire en utilisant divers outils politiques pour gérer la masse monétaire. Selon l’article de Mark Bonham « Banque du Canada » dans L’Encyclopédie canadienne, la Banque du Canada utilise divers outils pour influencer le multiplicateur monétaire.
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